首輪貿易談判結束 國內玉米、大豆市場形勢或生變

 

　　華北地區玉米價格出現明顯回落，港口價格也有一定下調，從近來的一些市場反饋來看，雖然市場上仍還有一些新糧糧源，但相信隨著臨儲玉米陸續流入市場，整體玉米行情必然要向拍賣價進一步靠攏，在拍賣價、物流以及各項雜支費用成本都相對透明的前提下，短期內玉米大的行情保持弱勢穩定發展應當是看得到的趨勢。玉米貿易的操作，可能更多將關注階段性、區域性的供需矛盾變數才能更加有利可圖。

 

　　最近兩個節日前后農場市場都比較熱鬧。清明節前，我國將大豆列入了貿易反擊的清單，帶動國內連盤、CBOT出現一輪大的行情起伏。一個月后，美國人在意識到敲詐不容易實現后，打算換個姿態繼續做生意，于是貿易談判團來了。作為回應，我國在黑龍江、吉林公布了《關于擴大大豆面積種植的通知》，不僅使傳聞已久的大豆補貼終于有了兌現，同時還明確指出大豆的擴種面積水平，從文件中的明確的任務目標和措辭來看，分量不輕。除了給打算扮演強勢的美國代表團去火外，同時也必然在有形無形中給我國大豆玉米市場帶來一些新的變化。

 

　　我國玉米、大豆種植比例的重新分配或在一定程度上提振秋收后我國玉米市場行情。雖然之前有機構普遍預測2017年玉米價格帶來的紅利將推動2018年玉米種植面積明顯提升，筆者早先也認為所謂的大豆補貼高于玉米這樣相對單純的說法也難對大豆種植意向帶來太多幫助，包括種業會議中認為2018玉米的種植面積將提升1400萬畝。

 

　　但隨著關于提高大豆種植面積的具體政策發布，未來實際情況很有可能出大豆面積再增加，同時擠壓玉米面積的增幅水平，即便是在政策公布時間偏晚，一些種子農資已經采購部署的前提下。在美國大豆被貼上貿易制裁的標簽后，我國就停止了美豆的進口，可見從高層到下游的貿易進口企業，對相關政策的執行力是非常到位的，由此不難推斷公布的大豆種植政策也定然會得到比較好的執行。

 

　　若如此，在不考慮其它因素的前提下，秋后我國玉米總產量或僅在2017年基礎上保持穩定或出現有限幅度的增加。按照國家不干預玉米市場化發展的邏輯，屆時新玉米上市，臨儲拍賣停歇，玉米的產量水平一定程度上對總體行情是有利好幫助的。在這樣的政策、市場因素交織下，國內玉米大豆的實際種植水平，恐怕也是不少分析師比較撓頭的一件事情，春播后各機構的考察和調研結果，也將給玉米期貨行情帶來新的元素。

 

　　上周，中美第一次貿易談判結束，如不少分析人士所料，2天的會議取得的效果似乎不大。如果了解美國代表團的談判目標，這樣的談判不談也罷。來自美國ABC新聞的一則消息顯示，特朗普政府曾希望此次貿易談判實現以下目標：一是希望中國在2020年底前將與美國的貿易赤字減少2000億美元。此外，談判清單中，還要求中國立即停止向重點工業計劃中列出的行業提供補貼，其中涉及要求中國終止其與技術轉讓相關的一些政策。不論其它，單就第一條，莫說是國家高層，就算是普通民眾，也是不可能同意的。

 

　　盡管如此，筆者還是認為這次談判取得了不小進展，至少恢復了一條常規的中美對話機制。而在數月前，中美經濟對話渠道一度停滯，我國有高層出訪希望恢復建立相關機制但卻無果而終。所以，至少建立這樣的對話機制，在一段時期之內，雙方的貿易和經濟往來可能不會再出現硬碰硬的強勢對壘，討價還價下，大豆貿易出現緩和恢復存在較大可能。畢竟，如果未來貿易對話后需要提高美國產品的進口水平，無論是買飛機還是買汽車，都不如買大豆更為實際。

 

　　盡管當前高層和相關政策已經開始重視大豆的分量，但短時期內實現大豆規模和結構上的調整還是比較困難的，即便按照文件中指定的種植面積來計算，仍然會有一定的需求缺口存在。重新規劃大豆生產布局，還需要再未來幾年中逐漸發力和改變，而如果中美貿易緩和，我國的大豆行情，也必然還將迎來一次比較大的變化。