邁科期貨早評：供需報告前CBOT弱勢，國內唯有雞蛋堅挺
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- 日期：2014-07-09 17:42
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|
外盤變動 |
收盤價 |
漲跌 |
漲跌幅 |
基金變動 |
|
CBOT豆08 |
1248.4 |
-24.6 |
-1.93% |
1081 |
|
CBOT豆11 |
1116.2 |
-9.2 |
-0.82% |
254 |
|
CBOT豆粕12 |
357.3 |
-1.4 |
-0.39% |
2233 |
|
CBOT豆油12 |
37.97 |
-0.54 |
-1.40% |
-93 |
|
BMD棕油09 |
2384 |
-30 |
-1.24% |
-4077 |
|
注：美豆11為主力合約 |
||||
CBOT市場繼續弱勢下跌。美豆近弱遠強格局。
短期基本面缺乏其他消息，市場在遭受6月底的報告打擊后，情緒一直處于低迷狀態，加上近期天氣良好，引發多頭平倉盤。從盤面合約表現來看，此前多頭更加注重的庫存緊張的近月合約在短期內受影響較大，伴隨多頭減倉，側面對國際市場供應壓力進行消化。但是從遠月市場來看，盡管短期天氣影響下價格疲弱，但是我們建議投資者不宜過分看空追空，后期天氣出現反復的可能性非常高，且遠月已經處于種植成本以下，難有持續性的下跌。
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主要品種成本 |
升貼水 |
變動 |
成本 |
銷售收入 |
利潤 |
粕 |
油 |
|
美豆（9月） |
190 |
0 |
4268 |
3895 |
-523 |
3735 |
8031 |
|
巴西大豆（9月） |
175 |
0 |
4168 |
3895 |
-423 |
3729 |
7516 |
|
阿豆油（9月） |
0.56 |
0 |
7131 |
6664 |
-467 |
|
|
|
菜籽（收儲） |
|
|
5100 |
4052 |
-1248 |
3353 |
8830 |
|
菜籽（產區） |
|
|
4800 |
4052 |
-928 |
3150 |
8297 |
|
雞蛋（平均） |
|
|
4.04 |
5.25 |
1.21 |
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|
注：成本為進口到岸成本（收儲菜籽為收儲價格），油粕為原料成本計算后的理論價格,雞蛋成本為元/斤 |
|||||||
離岸貼水保持穩定，但外盤的大幅下滑令進口成本下降。從盤面壓榨利潤來看，仍舊處于虧損狀態。從實際的到港大豆成本推算，虧損幅度加大，因前期到港大豆成本非常高，多數處于1400美分左右，增加洗船風險。
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|
品種 |
地區 |
報價 |
變動 |
|
品種 |
地區 |
報價 |
變動 |
|
豆類 |
大豆 |
青島 |
4060 |
0 |
菜籽類 |
菜油 |
張家港 |
6840 |
0 |
|
張家港 |
4080 |
0 |
防城港 |
6470 |
-130 |
||||
|
豆粕 |
天津 |
3620 |
-10 |
棕櫚油 |
棕櫚油 |
天津 |
5750 |
0 |
|
|
張家港 |
3660 |
0 |
廣州 |
5580 |
0 |
||||
|
豆油 |
日照 |
6450 |
0 |
谷物養殖 |
玉米 |
長春 |
2310 |
0 |
|
|
廣州 |
6450 |
0 |
蛇口港 |
2580 |
20 |
||||
|
菜籽類 |
菜籽 |
岳陽 |
4780 |
0 |
生豬 |
廣東 |
13.21 |
-0.21 |
|
|
菜粕 |
岳陽 |
3300 |
0 |
雞蛋 |
山東 |
9.2 |
0 |
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|
東莞 |
3200 |
-30 |
廣州 |
10 |
0 |
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|
備注：1、豆油一級；菜油四級；棕櫚油24度；玉米國標二等。2、生豬單位元/公斤；雞蛋單位元/公斤，其余品種單位元/噸。 |
|||||||||
國內現貨市場昨日穩中收跌，市場情緒整體偏向悲觀。
粕類方面，豆粕下調報價10-50元/噸，油廠低價促銷意圖明顯，但是由于外盤低迷，市場情緒觀望為主，令下游采購意愿下降，油廠短期難以挺價。菜粕價格下跌，工廠出貨成交清淡，南方暴雨影響投喂，削減需求，同時美豆大跌影響市場情緒。
現貨市場昨日以跌為主。粕類方面，原本就在油廠脹庫下表現低迷的豆粕，在期盤弱勢施壓下，現貨報價下調，市場成交非常清淡，觀望情緒明顯。不過下游來看畜禽類穩定上漲，中后期會對豆粕有提振作用。菜粕近期受到南方暴雨影響，表現弱勢，不過梅雨季節后將會恢復其本身的強勢特征。
油脂方面，豆油價格穩中下調，部分地區波動20-30元/噸，成交清淡。棕櫚油現貨穩中略調10-30元/噸，成交不佳。目前國內油脂庫存仍舊偏高，國際市場低迷氛圍近期也影響市場成交，不利于去庫存化，從基本面來看，除了天氣炒作以外，暫時沒有其他動力，不過現貨市場對目前價格區間有共識，這點對價格有支撐作用。
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內盤變動 |
收盤價 |
漲跌 |
漲跌幅 |
持倉量 |
變動 |
成交量 |
變動 |
|
大豆1501 |
4361 |
+50 |
1.16% |
253456 |
9852 |
213486 |
152594 |
|
豆粕1501 |
3306 |
+7 |
0.21% |
1407636 |
2644 |
556850 |
-401706 |
|
豆油1501 |
6664 |
-32 |
-0.48% |
639806 |
14916 |
235552 |
-140310 |
|
菜籽1409 |
4960 |
-11 |
-0.22% |
1656 |
-8 |
24 |
8 |
|
菜粕1409 |
2926 |
-4 |
-0.14% |
949376 |
-10810 |
1848530 |
-766910 |
|
菜油1501 |
6750 |
-36 |
-0.53% |
202164 |
702 |
39322 |
-13472 |
|
棕油1501 |
5828 |
+10 |
0.17% |
466242 |
8990 |
474912 |
-21988 |
|
玉米1409 |
2392 |
+6 |
0.25% |
178094 |
516 |
10868 |
-18634 |
|
雞蛋1409 |
5342 |
+16 |
0.30% |
318718 |
13404 |
507622 |
110612 |
昨日內盤農產品漲跌不一，整體粕強油弱。
粕類方面，豆粕昨日在3280一線得到支撐，小幅反彈，但是資金結構并不理想，多頭分散明顯，而空頭則出現集中增倉情況，這將預示豆粕短線有下跌動作。菜粕昨日同樣探底回升，但近期弱勢，沒有前期的強勢特點，且資金同樣空頭強勢。
油脂類昨日弱勢下跌，棕油雖強但也處于窄幅震蕩范圍，跟隨外盤比較明顯，資金方面油脂類同樣表現不佳，盡管不似粕類空頭強勢，但是分散格局下也不會有好的趨勢。
雞蛋近期空間內震蕩劇烈，洗盤明顯，但從持倉結構來看主力并未撤退，整體趨勢還是非常穩定的。
總結：月度供需報告預期偏空，多頭平倉以及天氣良好令CBOT維持弱勢，我們維持前期判斷，在7月報告前市場會維持弱勢氛圍，但同時對中后期并不看空，目前處于底部區域。國內市場情緒悲觀，油粕基本面低迷，盡管近期畜禽類走穩，但短期粕類受油廠脹庫壓制，難有強勢表現，油脂則在苦苦等待厄爾尼諾天氣。同時資金面顯示油粕近期還會處于弱勢中，我們仍舊推薦的強勢品種是雞蛋。
操作建議：
豆粕多單關注3280，下破則止損觀望；豆油觀望。
菜粕09多單依托2900持有，01、05關注2500回穩情況；菜油觀望。
棕櫚油觀望，關注5830。
玉米多單持有，止損2380。雞蛋剩余多單持有。
|
馬笑磊 |
|
王惠平 |
|
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座 機 |
02988831053 |
座 機 |
02988831062 |
|
|
509470320 |
|
358938834 |
|
郵 箱 |
郵 箱 |
||
|
|
|
|
|
|
孫 穎 |
|
|
|
|
座 機 |
02988831062 |
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|
|
|
330245539 |
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郵 箱 |
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報告預期偏空，油脂