凱豐周評：短期豆粕現貨供應壓力

【盤面價格】隔周美豆明顯回落，美豆粕明顯回落，美豆油小幅收漲，美國呈油強粕弱格局；馬盤棕櫚油繼續震蕩下行；

【進口成本核算】阿根廷7-9月大豆升貼水小幅走弱；巴西大豆升貼水小幅走強；美豆新作升貼水小幅走強；進口大豆成本核算顯示：進口7、11月大豆盤面虧損250-300，進口3月船期虧損僅100左右；進口南美豆油升貼水周度繼續小漲，進口美豆油成本明顯走高，進口豆油7月、11月分別虧損500、300左右，進口棕櫚油7月、11月分別虧損500、250左右；

【供需數據】國內港口大豆、棕櫚油、豆油庫存分別為687、117、114萬噸；

【后市重點因素及觀點】CFTC期貨持倉顯示：美豆、豆油、豆粕基金凈多單小幅減倉，總持倉均增加；市場傳聞國家總局將嚴查DDGS并暫停DDGS進口許可證發放，若屬實或對菜粕形成直接影響；短期國內豆粕現貨供應壓力增加，豆油外盤走勢明顯偏強于棕櫚油。油脂維持底部區間判斷，供參考。